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最 IN 2021投资趋势 ｜10条趋势 看到即赚到
新冠肺炎大流行加速了关键的全球趋势，特别是数字技术的采用和政府在经济中作用的扩大。有些行业在夹缝里求生，相反，数字技术相关行业却蒸蒸日上；政府的救市拨款也极大的帮助了千家万户。 Morgan Stanley首席全球战略家 Ruchir Sharmat提出：我们的2021年主要趋势着眼于以下这些主题如何演变，例如重塑通胀、宽松货币、美元和新兴市场的前景，重塑全球市场的赢家和输家。 让我们看看专家提出的2021年10个最主要的趋势。 1.低迷的市场和快速增长的经济 调查显示，投资者预计金融市场今年将再次表现强劲，而这一次是在经济复苏之际。我们认为他们只说对了一半。经济复苏可能会继续，但市场可能很容易开始盘整，原因有三个:大规模刺激仍在提振经济，但有可能重燃通胀并推高债券收益率，对股市造成的后果比大多数投资者意识到的还要糟糕。2020年的储蓄激增(其中大部分流入了股市)也不太可能继续下去，尤其是随着疫情逐渐平息，消费者开始再次支出。此外，投资者很早就将这场大流行视为一场短暂的自然灾害，其结束的价格已经反映在股价中，导致估值创下新高。 2.触底的通货膨胀 冠状病毒袭来时，政策制定者们相信，以创纪录的速度印刷和借贷更多的钱，不会刺激消费价格通胀。近40年来，消费价格通胀一直很平静。但四个因素正威胁着通胀的复苏: 人口减少:全球劳动年龄人口的增长正在下降，而不断下降的劳动力供应往往会提高工资 去全球化:自2008年金融危机以来，全球贸易增长低迷，竞争继续减少 生产率下降:全球经济衰退的部分原因是政府救助了生产效率低下的公司，这增加了企业成本，推高了消费者价格。 债务:不断增加的政府债务，包括为大规模经济刺激计划支付的数万亿美元，可能是重新唤醒通货膨胀的震动。 3.房地产需求上涨 随着通胀逼近，投资者正转向传统的对冲工具，包括房地产。到2020年，几乎所有发达国家的房价都上涨了，有理由相信这种繁荣会持续下去。 全球90%的央行已经将短期利率降至历史最低水平，这反过来又将30年期抵押贷款利率推至历史最低水平——美国低于3%，欧洲甚至更低。4 .在供应方面，可供出售的现有独栋住宅的存量相对于成年人口处于历史最低水平疫情消退后，由于年轻家庭空间狭小，住房需求压力挥之不去，可能会继续推高房价。 4.收紧货币政策产 我们预计，央行首先会减少债券购买(而不是提高利率)。让我们来了解一下规模:各国央行去年购买的8万亿美元资产是他们在2019.5年购买资产的40倍，即使部分恢复正常也可能对市场产生影响 5.数字货币的崛起 随着美国在2020年推出数万亿美元的新刺激支出，其对世界其他国家的债务飙升至gdp的50%以上——这一水平经常引发金融危机。如今，美元是无可争议的储备货币，但当世界其他国家对美元失去信心，认为它们无法支付账单时，过去拥有这种令人垂涎地位的帝国就摇摇欲坠了。 到目前为止，美国的政策制定者还没有看到美元的强劲对手。但2020年最大的惊喜是比特币的出现，它既是一种价值存储(黄金的数字期权)，又是一种交易媒介(美元的数字期权)。怀疑论者仍然很多，但千禧一代拥有加密货币的可能性是婴儿潮一代的近10倍，而且将是更年轻的一代决定哪一种货币将取代美元。 6.商品价格下降 自19世纪50年代有记录以来，商品价格按实际价值计算一直在稳步下降，但这种长期的下降时不时会出现几十年的繁荣。我们现在可能正在进入一个。 首先，美元已经开始走软，而且至少可以追溯到1980年，美元贬值往往会推高从铜到小麦等全球大宗商品的价格另一个原因是，尽管从比特币到股票等资产的估值都达到或接近历史高位，但大宗商品是一个例外。经过十年的低迷，它们看起来极具吸引力。此外，2010年代的价格疲软导致从油田到铜矿等所有领域的投资减少和供应减少。在大流行后的复苏中，供应紧张加上需求上升，就有了大宗商品价格复苏的秘诀。 7.新兴市场的复苏 我们认为，新兴市场复苏的原因主要有四个，首先是商品价格的回升。当商品出口价格上涨时，许多依赖商品出口实现增长的新兴市场往往会繁荣起来。 尽管出口和制造业在全球经济中所占的份额都在萎缩，但少数集中在东欧和东南亚的新兴国家仍在依靠出口制造业增长。大流行造成的金融困境，正迫使印尼、印度、沙特阿拉伯、埃及和巴西等新兴国家推行一波有利于市场的经济改革。最后，新冠肺炎疫情加速普及互联网技术，但数字革命在新兴市场发展速度最快，对经济增长的推动作用最大。 如今，主要新兴市场占全球GDP的36%，占全球股市的12%，而美国占全球GDP的25%，占全球股市的56%。这种极端的失衡倾向于随着时间的推移而减少。 8. 数字革命 数字革命在新兴国家进展如此迅速的一个重要原因很简单:缺乏现有的基础设施。在实体银行、零售店和其他服务有限的情况下，人们很快就会接受数字产品。 世界上数字化程度最高的30个经济体(按数字收入占GDP的比例计算)中，有16个来自新兴市场，其中以中国、韩国、印度尼西亚和哥伦比亚为首。 新兴市场的数字收入平均每年增长11%——比发达市场快得多——商业成本也下降得更快。数字化对生产力的推动可能会支持新兴市场的复苏。 9. 电子商务 近年来，美国和中国的电子商务巨头取得了巨大的增长，但规模较小、受欢迎的竞争对手的市值增长更快很有可能一些挑战者会迎头赶上。 大型科技公司往往会让他们的继任者成为可能:例如IBM让微软成为可能，而今天，许多最大的互联网公司都是初创公司蓬勃发展的平台。从南亚到南美，区域性企业正在挑战全球电子商务和社交媒体巨头，部分原因是它们更善于迎合当地口味。 10.数字娱乐扼杀传统媒体 这场大流行有利于网络娱乐，这已经不是什么秘密了。传统电视频道本可以在封锁状态下蓬勃发展，但在美国人当中，传统电视观众数量的长期下降速度加快，在2020.12年下降了16%。数字娱乐正在扼杀传统形式，这种转变早在大流行之前就已经发生了，在COVID-19消失后可能会继续。
Investment: Top 10 Trends of 2021
Top trends focus on how fallout from the pandemic could radically reshape the roster of winners and losers in global markets. Ruchir SharmaHead of Emerging Markets and Chief Global Strategist, Morgan Stanley Investment Management The COVID-19 pandemic has accelerated key global trends, most notably the adoption of digital technologies and the expanding role of government in the […]